Jak stać się skutecznym podmiotem gospodarczym na rynku Forex Typ podatku pobieranego od zysków kapitałowych poniesionych przez jednostki i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Wskaźnik zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru jednostki. Typ struktury wynagrodzeń, którą zarządzający funduszami hedgingowymi zwykle wykorzystują, w których część rekompensaty oparta jest na skuteczności. Jak zarabiać na Forex Forex EUR 10.000 x 1.18 US 11.800 EUR 10.000 x 1.25 US 12.500 Stosunek kursów walutowych jest po prostu stosunkiem jednej waluty wycenionej inna waluta. Na przykład kurs wymiany USDCHF wskazuje, ile dolarów amerykańskich może kupić jeden frank szwajcarski lub ile franków szwajcarskich potrzebujesz kupić jednego dolara amerykańskiego. Jak czytać Forex Currents Waluty są zawsze podawane w parach, takich jak GBPUSD lub USDJPY. Powodem, dla którego są cytowane w parach, jest to, że w każdej transakcji wymiany walutowej równocześnie kupujesz jedną walutę i sprzedajesz drugą. Oto przykład kursu walutowego funta brytyjskiego w stosunku do dolara amerykańskiego: pierwsza wymieniona waluta po lewej stronie ukośnika (82208221) jest znana jako waluta podstawowa (w tym przykładzie brytyjski funt), a druga jeden po prawej stronie nazywany jest walutą kontrwalu lub wyceny (w tym przykładzie dolara amerykańskiego). Przy zakupie kurs mówi, ile trzeba zapłacić w jednostkach waluty oferty, aby kupić jedną jednostkę waluty bazowej. W powyższym przykładzie musisz zapłacić 1,51258 dolarów amerykańskich za zakup 1 funta brytyjskiego. Kiedy sprzedajesz kurs wymiany, informujesz, ilu jednostek waluty z ofertą otrzymujesz za sprzedaż jednej jednostki waluty podstawowej. W powyższym przykładzie otrzymasz 1,51258 dolarów amerykańskich w przypadku sprzedaży 1 funta brytyjskiego. Walutą bazową jest 8220basis8221 dla zakupu lub sprzedaży. Jeśli kupisz EURUSD, oznacza to, że kupujesz walutę bazową i jednocześnie sprzedajesz walutę notowań. W kawalerze rozmawiać, 8220buy EUR, sprzedać USD.8221 Kupiłbyś parę, jeśli uważasz, że waluta bazowa docenią (wartość zysku) w stosunku do waluty oferty. Można by sprzedać parę, jeśli uważasz, że waluta bazowa będzie spadać (stracić wartość) w stosunku do waluty oferty. LongShort Najpierw należy ustalić, czy chcesz kupić lub sprzedać. Jeśli chcesz kupić (co oznacza kupno waluty podstawowej i sprzedaj walutę wyceny), chcesz, aby waluta bazowa wzrosła w wartości, a następnie sprzedajesz ją z wyższą ceną. W trader8217s talk, to nazywa 8220going long8221 lub biorąc 8220long pozycji.8221 Pamiętaj: długo kupić. Jeśli chcesz sprzedać (co w rzeczywistości oznacza sprzedaż waluty podstawowej i kupić walutę wyceny), chcesz, aby waluta bazowa spadła na wartość, a następnie można ją kupić po niższej cenie. Nazywa się to 8220going short8221 lub zajmuje pozycję 8220short8221. Pamiętaj tylko: krótka sprzedaż. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze i dlaczego rynek wymaga tego dziś, bardziej abstrakcyjny i głębszy spojrzenie na problem 8220. dlaczego większość przedsiębiorców traci pieniądze.8221 Jak czytasz, a jak wskazuję w artykuł, osoby mogą uciec od zachowań stadnych i wytworzyć przeciętne (lub poniżej średniej) zwroty. Powiedziało to, aby oderwać się od stada, wiele rzeczy trzeba wiedzieć o sobie, ludzkich tendencjach i tym, w jaki sposób łączą się w kształtowanie ruchów społecznych (co odzwierciedla rynek). W tym artykule pokażemy, że to, co uważasz, może być własną ścieżką, może być dokładną rzeczą, która trzyma Cię w stadzie, a tym samym zawsze wchodzić i wychodzić z rynku w niewłaściwym czasie. It8217s dość długi artykuł, może piss niektórych osób, ale w dłuższej perspektywie zaakceptowanie i nauka radzenia sobie z kwestiami, które są wymienione w tym artykule mogą pomóc Ci wejść w małe sfery udanych przedsiębiorców. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze i dlaczego rynek wymaga tego przez: Cory Mitchell, CMT Większość przedsiębiorców słyszała statystyki8230822195 przedsiębiorców traci pieniądze, 8221 8220 Tylko 5 przedsiębiorców może zarabiać na tym, 8221 lub 8220Only 1 przedsiębiorców naprawdę zarabiać. 8221 Niezależnie od konkretnej liczby z ostatnich badań, fakt jest, że wielu przedsiębiorców traci pieniądze i po prostu nie można tego uniknąć (w przypadku niektórych ciężkich liczb, patrz: Współczynnik dobrobytu w ciągu dnia, pełna odpowiedź). Nadają się do tego na różne sposoby, takie jak nieszczęścia związane z zarządzaniem pieniędzmi, zły moment, zła polityka rządowa, złe uregulowania lub zła strategia. To wszystko dobrze i dobrze8230 a niektóre z nich odgrywają zdecydowaną rolę w indywidualnym sukcesie handlowym8230, ale jest głębszy powód. Głębszy powód, dlaczego większość przedsiębiorców traci, niezależnie od tego, jakie metody ich stosowania. Chodzi mi o to, że nawet jeśli wszyscy handlowcy wiedzieli, jak skutecznie handlować handlem na podstawie aktualnych warunków, wciąż większość przedsiębiorców straci na dłuższą metę. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Rynek nie jest niezależny od nas, to jest my Dlaczego większość przedsiębiorców traci pieniądze i co handlowcy często nie zdają sobie sprawy z tego, że rynek jest zbiorowym ruchem ich działań i reakcji na ich własne działania i na innych ludzi8217 działania. Dźwięk mylący. Zastanów się nad tym: rozważaj handel, zamknij oczy i dotknij 8220enter8221 (otwórz handel). Nie masz pojęcia, co robi rynek (Twoje oczy wciąż są zamknięte), ale zaczniesz reagować na swoje działania 829. zastanawiam się, czy podjęła właściwą decyzję, czy powinieneś dostosować stop loss lub czy powinieneś był wcześniej . To nadal występuje po otwarciu oczu i zobacz, jak działa (handel) działa w stosunku do innych działań i reakcji osób. Nawet doświadczeni handlowcy mogą czasem przechodzić przez te emocje. Innymi słowy, rynek jest olbrzymią pętlą sprzężenia zwrotnego, pokazującą handlowcom (i każdemu, kto patrzy na rynek), termometr czyta społeczny nastrój, na którym działają podmioty gospodarcze i społeczeństwo rozszerzenie. Większość przedsiębiorców wydaje się, że rynek jest czymś, co ma jakąś wartość zewnętrzną poza ceną przypisywaną jej przez handlowców. Wolę myśleć o tym jako o czasie rzeczywistym skrajnego spojrzenia na własną zdolność produkcyjną8230, a bardziej po prostu ożywić nastrój społeczny. Kiedy rynki są rozumiane, idea, że każdy może zarabiać nie tylko jest niedokładna, ale niemożliwa i śmieszna. Każdy zarabiający oznacza, że nie ma rynku, ponieważ kto by przejął drugą stronę handlu. Ponadto większość handlowców czuje, że mogą się poruszać z tłumem, aby zarobić na papierze, a potem wyskakiwać przed tłumem, zmieniając to do rzeczywistego zysku. Teoretycznie jest to dźwięk, ale pamiętaj, że wszyscy inni robią to samo. To ten ruch tłumu, który pozwala handlowcom na zarabianie pieniędzy w czasach. Bez dużej części podmiotów gospodarczych wchodzących na te same rynki decyzji po prostu nie poruszy się. Potrzeba przekonania wielu przedsiębiorców do stworzenia tendencji, a to wymaga euforycznej akceptacji, że 8220 jest nową normą8221, aby ją zakończyć i 8220musić. 8221 Potem zaczyna się masowy rozczarowanie, aby rozbić go w drugą stronę. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Jedynie osoby mogą pokonać rynek, a nie tłum (a tłum jest 80-90) Zastanów się przez chwilę, jeśli każdy przedsiębiorca stosował się do zasady, że nie ryzykowałaby więcej niż jednego konta na koncie i używał podobnych strategie totalizowane przez profesjonalistów. Zatrzymanie zleceń utrudniałoby uruchomienie w całym miejscu, a ceny mogłyby napełnić i wyszczerbić 8230 tak, jak robią to teraz z osobami przylegającymi do własnych strategii (i różnymi typami) Innymi słowy, każdy próbujący zrobić tę samą rzecz 8220right8221 tworzy takie same ruchy rynkowe jak każdy robi własne 8220wrong8221 rzeczy. Dlatego większość przedsiębiorców traci pieniądze i to paradoksalni handlowcy muszą przezwyciężyć, ponieważ jak mówi mistrz Oogway w filmie Kung Fu Panda 8220 często spotyka swoje przeznaczenie na drodze, którą ma uniknąć.8221 Na szczęście, podobnie jak jest to prawie niemożliwe przekonać byka bycia niedźwiedziem, gdy tylko zajęło stanowisko, byłoby jeszcze bardziej niezrozumiałe, aby przekonać każdego przedsiębiorcę do handlu w określony sposób. Chodzi o to, że nie ma znaczenia, w jaki sposób handel ludźmi teraz, czy też każdy sprzedałby tego samego8230 najprawdopodobniej jeszcze stracił. Próba mas, aby temu uniknąć (lub stworzyć zyski) tworzy samą pętlę, na którą się kończą. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Nie rozumiejąc prawdziwej natury rynków Z doświadczonymi przedsiębiorcami można się nauczyć poruszania się z tłumem, a także zdawać sobie sprawę z obfitej natury tłumu (i ich niestabilności także). Handlarze mogą w końcu dowiedzieć się, że nastrój społeczny dyktuje rynki i wiadomości. Jest to sprzeczne z powszechnie przyjętym poglądem, że wiadomości i rynek dyktują nastrój społeczny (patrz: Czy nowości tworzą nastrój społeczną, czy też nastrój społeczny tworzą wiadomości) Udane przedsiębiorcy znajdują coś, co działa i trzymać się tego, nie pozwalając innym na pociągnięcie od ich strategii. To jest, gdzie większość handlowców się myli i dlaczego tłum traci pieniądze. Pomimo, że większość ludzi najbardziej się starczy, mogą wycofać się z tłumu, gdy naprawdę się liczy. Kiedy wszyscy twoi przyjaciele kupują zapasy i mówią o ropie 200 lub 20 (lub niezależnie od liczby dni), a analitycy są na całym telewizorze, mówiąc, że tak trudno jest pogodzić się z poglądem. W końcu, jeśli postawisz zakład przeciwko wszystkim innym, a ty się mylisz, przyjaciele się do ciebie śmieją, ponieważ wkrótce będą gotowi do banku gotówki w banku. Masz żal z powodu braku możliwości zarabiania pieniędzy, a także może odczuwać pewną niechęć społeczną. I niebo zabrania ci masz rację, a ludzie cię nienawidzą, bo tylko zarobiliście pieniądze, a oni stracili koszulę. Dźwięk śmieszny Rozważmy publiczne zakłopotanie podczas protestów z ulicy Chwała Wall Street lub osób, które odczuwają wielkie urazy wobec funduszy hedgingowych i handlowców, które zarobiły miliardy widząc spadek cen mieszkań i korzystając z niego Lub menedżer, który nie chce się zachować podczas gdy kilku jego pracowników zostaje zwolnionych. Zwycięskie kupców i poprawnych analityków są często 8220crucified8221 podczas głównych rund rynkowych, gdy większość przegra. (Pamiętaj rynki są odzwierciedleniem społeczeństwa i wiodącym wskaźnikiem gospodarki, więc kiedy zapasy spadają na gospodarkę lub te są już w stanie upadku, a tym samym ludzie są już na 8220 na krawędzi8221). To bardzo łatwe do powiedzenia 8220. Będę śledzić tłum, a potem wiedzieć, kiedy wydostać się.8221 Właściwie robi to coś zupełnie innego8230 dlatego tłumy poruszają się razem. Może to wynikać głównie z ludzkiej tendencji do ekstrapolacji trendów. Ekstrapolacją tendencji jest tendencja do prognozowania bieżących warunków na kontrakty futures, często zakładając, że wszystkie pozostaną równe. (więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule 1: Rynek papierów wartościowych nie jest częścią fizyki 1). I nie popełnij błędu, większość funduszy hedgingowych i funduszy inwestycyjnych nie różnią się od siebie, większość podbija trafienia wraz z inwestorami detalicznymi i handlowcami, choć zwykle nie do ekstremum niewidomego przedsiębiorcy, który jest bardziej skłonny do całkowitego wytrącenia konta hishera, gdy sprawy zepsują się. Ciekawe jest to, że chociaż fundusz hedgingowy może przeciętnie 20 lat w ciągu ostatnich 20 lat, przeciętny inwestor w tym funduszu ma dużą skłonność do tego, aby znacznie mniej. Dlaczego dlatego, że inwestują i wycofują fundusze w niewłaściwych punktach, podobnie jak robią to na rynku (patrz krótki film na końcu tego artykułu). Funduszem hedgingowym lub funduszem wspólnego inwestowania jest rynek (mikro). gdzie inwestorzy mogą składać i wycofywać w oparciu o to, jak myślą fundusz. Dygresja . Handlowcy i inwestorzy muszą również mieć świadomość 8220 przesądów pozostających w sile .8221 Prawdopodobnie usłyszymy więcej historii osób dokonujących zabójstwa niż przesłuchanie o ludziach tracących wszystko, ponieważ ludzie, którzy utracili wszystko, z oczu publicznego zniknęli i nie mówią o tym. Nieliczni, którzy zarabiają pieniądze, wszyscy wiedzą na ten temat, tworząc w ten sposób pewien rodzaj iluzji lub nieumyślnie8311, że każdy może zrobić to, co zrobili. Uświadom sobie też, że każdy wychodzi na indywidualność i handluje własnym sposobem, a to czyniąc to najbardziej kończy się z tłumem, który traci pieniądze (pamiętaj o Mistrzu Oogwayu). Bo ponieważ każda osoba pozwala to się wydarzyć .. bez wahania. Ich nastrój społeczny, czy to optymizm, chciwość, strach itd. Prawdopodobnie napędza ten sam nastrój społeczny, jaki przeważa w społeczeństwie. Nie jest błędem, że osoby zaczynają lubić te same rodzaje mody, które każdy ma na sobie. W dążeniu do zmiany większość społeczeństwa kończy się razem, zmierzając ku podobnym pragnieniom iz dala od podobnych niechęci. Dlatego też, co rynek oferuje, zapewnia dokładną rzecz, która zwabnie przedsiębiorcę do tłumu. Na przykład ktoś, kto ma niewielkie doświadczenie w inwestowaniu w akcje, chce zaangażować się, ponieważ wszyscy inni w swoim kręgu społecznym to reklamy, są reklamy, a nawet ich nocne wiadomości informują o tym, jak rynek jest tak dobry. W tym środowisku możesz być pewien, że będzie mnóstwo osób, które pomogą ci przyjąć tego inwestora do tłumu, uczyć, aby był częścią tłumu i zainicjować ich w świat niewidomych prowadzących niewidomych. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Wyzwania wymagają prawie każdego, aby wsiadać na pokład Podczas gdy może się zacząć być jasne, możesz zastanawiać się, jak to możliwe, że większość ludzi traci pieniądze i jak się dołączyć do tłumu w dokładnie nieodpowiednim czasie. Kiedy nastrój społeczny, na przykład 8230 bullishness8221, pociąga za sobą społeczeństwo lub osobę, może być bardzo trudno zobaczyć ruch tego, co jest, co przechodzi wszystko przechodzi (podobnie jak nasze nastroje oscylują) 8230 podobnie jak gorączka nad żarówkami tulipanów (patrz: Nadzwyczajne popularne złudzenia i szaleństwo tłumów Charles Mackay). Ludzie kupują i kupują, a potem inni widzą, kupują i kupują. Potem są ludzie, którzy się trzymają, i mówią 8220Nie, nie robię tego ponownie. W każdym razie usłyszałem, że 80 analityków jest już upartych, więc nie może wykraczać poza wyższe. 821 Ale rynek wciąż się kłuje, a więc niektórzy z nich przychodzą i kupują. Niektórzy wciąż się trzymają, a rynek utrzymuje się coraz wyżej. Wreszcie, 85 populacji jest uparty, a nadal niektórzy niegodziwi8230and rynku nadal idzie w górę. Ludzie głoszą swoje osiągnięcia i śpiewając, że cykle boomu i biustu są przeszłością. Wreszcie, prawie każda osoba stała się bykiem, posiadaniem zapasów, a jeśli zdecydują się nie kupować, zrezygnowali (lub zostali poinformowani o zamknięciu), starając się ostrzegać innych, aby nie kupili rynku 8230 i pogrążyła się w drugą stronę. Poniższy wykres pokazuje to w nieco inny sposób. Ponieważ działanie jest ważniejsze niż mówić, gdy menedżerowie funduszy prawie nie mają środków pieniężnych w kasie, oznacza to, że są 8220 na rynku8221, co oznacza, że wkrótce nastąpi odwrócenie. Problem polega na tym, że rynek generalnie nie odwraca się, dopóki fundusze inwestorzy nie wejdą w całości, i nie przesuwa się znacznie wyżej, dopóki pieniądze nie zostaną wycofane z rynku, a większość funduszy inwestorzy mają dużo pieniędzy na reinwestowanie. Źródło: Robert Prechters Kwiecień 2017 wydanie Elliott Wave Theorist. Rynek prawdopodobnie nie zmieni się w żadnym stopniu, dopóki każdy z nich nie znajdzie się na jednej stronie. Oznacza to, że prawie każdy, kto dołączył do tej partii późno, straci. Kilka ludzi może po prostu zdecydować się na poczekanie, ale czy też rynek. A jeśli ludzie są podzielone, rynek będzie się poruszał w różnym stylu. Ludzie są katalizatorem i bez ludzi, aby stworzyć skrajny rynek wygrał w ekstremalnych i odwrotnych latach. 82 listopada rynek nie działa samodzielnie, ludzie 8230 to rynek. Innymi słowy, cykle wysięgnika i biustu nie skończą się. Postępujemy i ustępujemy, a następnie ponownie postępujemy. Próba nadania prawa cyklu poślizgu i biustu jest czymś więcej niż politycznym panderingiem i jest wynikiem tych samych procesów umysłowych, które tworzą boom i popiersia w pierwszej kolejności. Znowu odwołuję się do komentarza Mistrza Oogway8217 w Kung Fu Panda 8220One często spotyka swoje przeznaczenie na drodze, którą on ma uniknąć.8221 Polityczne próby powstrzymania upadków na rynku to nic innego, jak tylko sprostać naszym przeznaczeniom na drodze, aby tego uniknąć, innym problemem po prostu stworzone lub bubblecrash występuje gdzieś indziej. Rynki to nic innego, jak społeczny nastrój uczestników społeczeństwa, którzy wyrazili swój pogląd na własną rękę i zbiorową wartość produkcyjną. Można to uprościć, mówiąc, że moja własna produktywność zależy w dużym stopniu od ogólnego nastroju. Jeśli czuję się beznadziejna, don8217t pracuje tak ciężko, jak i sprzedam akcje. Jeśli czuję się dobrze pracuję ciężko, gramy ciężko i kupuję zapasy. Dotyczy to prawie wszystkich osób, a poszczególne doświadczenia różnią się, na poziomie społecznym tak samo gra. Do czasu, gdy prawie wszyscy (którzy oglądają ten czas, mają zdolność i zainteresowanie handlem) jest w tym trendzie, to wygrał (a)). Ten trend będzie się powtarzał, przyciągając więcej ludzi i kiedy osiągnie krytyczną masę (co nie może zrobić bez prawie każdego na pokładzie) nastąpi odwrócenie. Ta zmiana majątku (na gorsze) powoduje zaniepokojenie, a następnie panikę w wyniku pełnego odwrotu. A wraz ze wzrostem nastrojów społeczeństwa ciemniejsze ludzie czują się bardziej beznadziejni i oddają fantastyczne pojęcia zarabiania pieniędzy na aktywach, a więc aktywa nadal spadają. Ludzie obwiniają się i walczą z innymi ze względu na nieszczęściach8230blaming polityków i udanych przedsiębiorców, którzy nie mają większej kontroli nad sytuacją niż ktokolwiek inny. Jest to wynikiem innej ludzkiej skłonności do mylenia przyczyny i skutku z zdarzeniami, które po prostu stają się ze sobą powiązane (patrz 8216devil daje przykład wish8217 na giełdzie nie jest fizyką część III, a także zobaczyć 8216Probności w przykładzie Trading8217 Prawdopodobień stwo: Jakie sĘ ... rzę dnoś Sam społeczny nastrój, który stworzył sytuację, społeczny nastrój społeczeństwa, któremu byliśmy (my), przyczyniły się do stworzenia i wykupienia. Odwrócenie nastę puje wtedy, gdy ludzie nie widzĘ ... nadziei, ale nadal sĘ ... tam akcje i złoto kupić, a wię c niektóre zaczę ły kupować, a cały proces zaczyna ponownie generować fale o mniejszych i wię kszych stopniach w czasie. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Prosta gra liczbowa Komentatorzy finansowi otrzymają takie oświadczenia, jak 8220Menedarzy z największych profesjonalnych menadżerów pieniędzy, którzy mogliby pokonać SampP 500 benchmark8230.blah blah blah.8221 Prawda. Ale nie jest profesjonalnym menadżerem pieniędzy wykazującym ich ignorancję, to właśnie ci krytycy nie rozumieją nic o ruchach na rynku. Większość ruchów rynkowych tworzą profesjonalni menedżerowie pieniędzy, którzy zarządzają miliardami dolarów aktywów, a także innymi profesjonalistami, którzy muszą prowadzić transakcje lub ryzykować ryzyko prowadzenia działalności. Dlatego też, jeśli rynek wzrośnie o 10 w ciągu roku, to dlatego, że profesjonalni menedżerowie funduszy kupili średnio rynek 10. Dlatego też większość profesjonalnych menadżerów pieniędzy nie może więcej niż 10 lat, ponieważ byłoby to co jest równoznaczne z poproszeniem kogoś o pokonanie ich w grze w tenisa. Zwroty zostaną rozłożone na negatywne stopy zwrotu na potrójne cyfry, ale przeciętnie osiągną poziom 10, minus opłata za zarządzanie i wydatki, co oznacza, że większość menedżerów funduszy będzie słabsza. Jeśli rynek się skończy 10 lat, średni poziom zwrotu z funduszy hedgingowych może wynosić od 8 do 9 po ballparku, być może niższym. Większość inwestorów i podmiotów gospodarczych nie pokona wskaźnika odniesienia, ponieważ same tworzą i są częścią tego wskaźnika Czy to oznacza, że rynek zachowuje się na podstawie efektywnej hipotezy rynkowej. Ani trochę. Niektórzy przedsiębiorcy zdołają lepiej postępować. Przypomnij sobie 8220survivorship bias8221 krótko wspomniano wcześniej Wielu handlowców i początkujących inwestorów przychodzą na rynki z garstką rachunków, a następnie zgubić. Istnieje stały i ciągły strumień tych ludzi. Karmią kocięta tych handlowców, którzy odniosą sukces. Sam fakt, że tak wielu ludzi wbija się w rynki (dnie) na rynku oznacza, że są to korzystne możliwości dla tych, którzy mogą obiektywnie obserwować rynek. Ponieważ większość przedsiębiorców handluje w krótszym czasie niż inwestorzy, rozważyć ten przykład. W pierwszym dniu rynek wzrasta o 1, aw drugim dniu spadnie. 1. Większość przedsiębiorców będzie bardzo bliska, a następnie odlicza opłaty i są w dołku. Niektórzy handlowcy znacznie wzrosną, podczas gdy inni znacznie spadną. Którzy handlowcy są dochodowi, a które są przegranymi mogą zmieniać się z dnia na dzień w ciągu najbliższych kilku miesięcy, podobnie jak ruchy w górę iw dół występują na rynku. Spadają przegranych, przyczyniając się do dużej liczby przedsiębiorców, którzy tracą pieniądze. Handlarze, którzy są czasami zyskowni, ale często, powoli idą w kierunku ostatecznego wycofania się z rynku. Rozważ to również. Aby historia chwały mogła się wydarzyć .. tak jak handlowcy zarabiają 100. 50082302000 zwraca (czy to w ciągu jednego roku, czy kilku lat) ile handlowców musi stracić koszulę (lub zrezygnować z zysków), aby to się stało to inaczej. Tego dnia handlarz, który zarobił 6.000.000 w zeszłym roku dostał pieniądze z gdzieś. Ponieważ drobni handlowcy detaliczni stanowią większość ogółu handlowców (o dużej liczbie, o niewielkiej wartości w porównaniu z profesjonalistami), prawdopodobne było, że od tych detalistów było kilka tysięcy dolarów rocznie. Ktoś stracił pieniądze (dając temu zwycięskiemu handlowcy) lub zrezygnował z zysków (pozwalając zyskać zyskownemu handlowi). Za dziennik handlowy, aby zarobić 6.000.000 w ciągu roku, oznacza to, że około 120 osób straciło 50 000 i kaŜdy z nich zrezygnowało z kaŜdego potencjalnego zysku w wysokości 50 000, co oczywiście nie jest bezpośrednim związkiem, jest więcej niŜ to. ale stanowi perspektywę, którą często nie rozważano. Innymi słowy, ta rzecz, która przyciąga ludzi do rynków (duże powroty) ironicznie oznacza, że większość z tych osób będzie na przegranym końcu tej wymiany. W kolejnym ironicznym przekręceniu, kiedy ludzie zbiegają z targu na chwilę z chciwości i wierzenia, że nowa era zaczyna się, przynoszą dokładnie odwrotnie. Jako osobnicy oprócz tłumu Tłum nie jest tłumem, dopóki nie są zaangażowane. Tłumy mogą generować silne trendy, dopóki nie zostaną zaangażowane. Trend wygrał dopiero wtedy, gdy prawie wszyscy są na pokładzie z tłumem. Kiedy wszyscy są na pokładzie, to odwraca się. Ponieważ prawdopodobne jest, że 8220big money8221 (które ma się targować), które zaczęło się trenować i prawdopodobnie będzie pierwszym, niewielki odsetek sprzedawców z największymi kieszeniami prawdopodobnie pozostanie w kręgu zwycięzców, nawet jeśli oznacza to uczynienie rynku średnie zyski. Duża liczba małych przedsiębiorców (bardzo wysoki odsetek wszystkich podmiotów gospodarczych), którzy podążają za trendami za późno (lub za wcześnie), a następnie mają tendencję do wychodzenia za późno (lub za wcześnie), stworzy wysoki procent handlowców, którzy tracą. Dlatego też większość podmiotów gospodarczych tracących pieniądze jest nieuniknione na rynkach finansowych. Tylko nieliczni, którzy rozumieją tę koncepcję, którzy akceptują, że to, co czuje się naturalne i dobre, może być błędnym wyborem, może zarobić na tej grze. Choć niniejszy artykuł stanowi szeroki kontekst, to ma zastosowanie również do małej skali. Przedsiębiorcy dzienni zostali złapani w tym samym zachowaniu tłumu, nie wiedząc o tym. Ten zapas, który wygrał, kończy się, co oglądają przez cały dzień, a wreszcie skakanie po to, aby przemieścić się w inny sposób, jest tym samym zjawiskiem na mniejszą skalę. Kupujący i sprzedający mogą się wyczerpać, podniecać lub uspokajać w dowolnym czasie. Doświadczają krótkich i długich wybuchów emocji, które prowadzą do krótko - i długoterminowych działań, które prowadzą do wzorów, które są widoczne we wszystkich przedziałach czasowych. Istnieją również stopnie uporu i niekorzystnej sytuacji w różnych ramach czasowych, co oznacza, że czasami przebiegy i odwrócenie będą agresywne, a czasami bardziej uspokajające, w zależności od liczby podmiotów gospodarczych (i społeczeństwa). Uważaj też, że jeśli średnia z benchmarku jest gdzieś blisko tego, co specjaliści zarabiają średnio na 8211let8217, powiedzmy, że 15 lat handlarz detaliczny próbuje zarobić znacznie więcej niż to, a prawdopodobnie ryzykuje zbyt wiele, aby to zrobić. Dla osób, które chcą zarabiać na handlu, trudno to zrobić przez 15 lat na 30 000 kontach handlowych. Dlatego też inwestorzy detaliczni mogą przekroczyć handel i stracić większość z tego, co mają82 przyczyniać się bezpośrednio do 15 średniego zysku konsekwentnie rentownych menedżerów funduszy hedgingowych. Dla kilku zarządzających funduszami hedgingowymi, aby zarabiać 15 na miliardy dolarów, wiele drobnych przedsiębiorców będzie musiało karmić ten kitty. Jedynym zwycięstwem większości jest zmiana całkowitej zdolności wytwórczej społeczeństwa, na przykład imponujący wachlarz czasów 808217 i 908217s 8211 8211, z których ostatnia była bardziej euforia (bańka). Moim zdaniem w tamtych czasach pojawiły się znaczne postępy w technologii, które mogłyby potencjalnie zrobić wiele dobrego, a tym samym wzrost był uzasadniony. Niestety, przeważnie marnowaliśmy, że potencjalnie dobry pomysł polega przede wszystkim na tworzeniu produktów i usług, które zmniejszają wydajność, a nie zwiększają jej produkty, które dają nam ucieczkę od rzeczywistego świata, a nie pomagają nam wykorzystać rzeczywisty świat. Te zasadnicze przesunięcia nie występują często, co oznacza, że w spoczynku między większości handlowców a inwestorów tracą pieniądze. Dlaczego większość handlowców traci pieniądze 8211 Dolna linia Najważniejsze jest to, że przedsiębiorcy muszą trzymać się dobrze zdefiniowanego planu i handlu, które planują nawet wtedy, gdy jest niewygodne (i często będzie). Zdecydowana większość ludności, a więc i znaczna większość handlowców, zamyka się pod tym niewygodnym ciśnieniem8230 w ten sam sposób, w jaki sięgają po czekoladowy zamiast marchewki. Ponieważ większość mieszkańców jest bardziej niż szczęśliwa, aby dołączyć do tłumu. dzięki pewnej dyscyplinie w połączeniu z godną strategią można być jednym z nielicznych udanych przedsiębiorców, którzy faktycznie mogą opuścić tłum, zanim się zapali na siebie. Z zadowoleniem przyjmuję swoje uzasadnione komentarze, rabaty lub pytania poniżej, czy zgadzam się lub nie zgadzam. Jest kilka świetnych lektur na temat naszej biologii wydaje się być przewodnikiem dla zachowań tłumu. Robert Prechter zebrał niektóre z nich w swojej książce 8220 Zasada fal ludzkiego zachowania społecznego i nowa nauka socionomiki 8220. Jak obiecano, oto krótki film o tym, jak inwestorzy funduszy hedgingowych zwykle wchodzą i wychodzą w niewłaściwym czasie, nawet kiedy fundusz hedera się powiedzie. Wideo: Prechter na fundusze hedgingowe i koniunktura Obserwuj ten zaskakujący opis sposobu, w jaki inwestorzy funduszy hedgingowych zachowują się: Cory, natknęłam się na tę stronę, szukając liczby, na jaką część inwestycji inwestuje w futures, za książkę, którą piszę. Nie ma szczęścia w znalezieniu tej liczby, ale czasem lubię czytać artykuły, które ludzie publikują na temat zarabiania pieniędzy. Zwykle znajduję humor w komentarzach fałszywych proroków sugerujących, że mogą pokazać, jak zarabiać. Zacząłem czytać twój artykuł i muszę powiedzieć szczerze mówiąc, mówiąc szczerze. Przyjaciele pytają mnie regularnie, jak zarabiać pieniądze i zawsze informuję, że nawet nie spróbować. Wystarczy zainwestować, obserwować efektywność podatkową, ponieważ wydatki i zyski są jedno i to samo, z czasem ma nadzieję na najlepsze. Jedna rzecz, z którą się nie zgadzam, to twój komentarz do aberracji statystycznych. Jest to niepoprawne w zależności od przedziału czasu, którego używasz co 1 rok. Aktywny profesjonalny przedsiębiorca może być corocznie sprawdzany pod kątem spełnienia 250 odstępów, średniego i odchylenia standardowego. Kiedy myślę o moich osobistych osiągnięciach handlowych, tak zawsze to widziałem, co procent dni, w których handlowałem pozytywnie. W mojej karierze, która daje mi kilka tysięcy punktów danych. Dwie inne komentarze, które mogę zrobić dla każdego, kto nadal chce zagrać w tę grę, grę, w którą już nie grałem. Reguła 1 8211 (z mojej 97 reguł nr 18217) 8211 Wielkim przedsiębiorcą nie jest ktoś, kto dobrze widzi przyszłość, jest kimś, kto prawidłowo zarządza swoim ryzykiem. Jeśli grasz w grę zasadniczo 5050 i szybko zyskujesz swoje zyski i niech twoje straty sięgniesz. Tworzysz nierówny rozkład skali między zwycięzcami a przegraną, a jesteś martwy przed rozpoczęciem, czas szybko się skończy. To wymaga poważnej kontroli emocjonalnej, co wymaga osobowości socjopatów. 2- Niektórzy ludzie to tylko spektakularne podmioty gospodarcze 8211 myśląc, że możesz zagrać przeciwko tym ludziom jest równoważne ze mną, myśląc, że mogę zająć pozycję Right Offensive Tackle przed 300 lb Defensive End. Końcowy wynik nie będzie dobry. Bardziej wyrafinowany produkt 8211 wymyśla opcje 8211, tym gorsza jest twoja wada. Nikt tego nie czyta powinien kiedykolwiek handlować opcjami. Jeszcze raz, Kudos Ci z twojej uczciwości. It8217s rzadko. Matt Williamson mówi: 8220Nie jeden czyta to nigdy nie powinien handlu options8221 Opcje są zarówno znacznie łatwiejsze i trudniejsze do handlu. Po prawidłowym ułożeniu struktury można zyskać przewagę handlową, a jednocześnie zły na kierunek, czas i zmienność, trzy główne elementy cen opcji. Krótko mówiąc, tylko dlatego, że możesz to zrobić, don8217t oddać koc wszystkim dyspersji. Zrobiłem to z powodzeniem jako handlowca detaliczna. To może być zrobione. It8217s po prostu cholernie trudno to zrozumieć. Matt, z całą hojnością mojego serca, życzę ci najlepszych. Nie wiedziałem, że odpowiedziałem na nie, więc dziś otrzymałem Twój komentarz w moim e-mailu. Będę trzymał się tego, co powiedziałem i informuję, że pochodzi od kogoś, kto rozpoczął karierę w butikowej firmie pochodnej, a następnie zdobył tytuł jako szef handlu w trzech największych firmach handlowych na świecie. Moją główną kompetencją jest nielinearne instrumenty pochodne i struktura syntetyczna, a ja prawie lubiłem handlować w tysiącach kawałków, ale nie myślałem, że zabrakło 10-50 tys. Naraz, a ryzyko wyginięcia stało się ponad 200 000 na kilka okazjach, które są raczej szalone, nawet według moich standardów. Byłem także członkiem NYMEX, COMEX, AMEX, CBOT, CBOE i CME, zanim ukończyłem 27 lat. Odszedłam na emeryturę w wieku 34 lat, ponieważ spłonęłam całkowicie i po prostu nie mogłem tego zrobić. Nigdy też nie miałem tragicznego miesiąca w mojej karierze, ponieważ arbitraż usunął zmienność, którą widzę na drodze do wykupienia opcji handlowych. Bardzo mi się podobało. Pozdrawiam, - wrldtrst Hej znowu Cory, po prostu czytałem ten artykuł i naprawdę robi się prawdziwy ze mną. Próbuję zrozumieć, dlaczego wszyscy tutaj w Wielkiej Brytanii są tak zszokowani zwycięzcami Trumps. Analitycy inwestycyjni w zarządzie starają się zarysować głowy, mówiąc, że widać, że nadchodzi 8217. WTF Mówią, że wszystkie ankiety i prasa miały to w puszce dla Hillary. To po prostu podkreśla, że rynki są rozszerzeniem ludzi jako masą. This insight may help me to understand how the market is more likely to behave, do you use that model or do you track back from mainstream thinking to market behaviour, which way round do you assess Thanks Cory Mitchell, CMT says: This is tough question, because it changes. Much of the time it is good to follow the herd to a certain extent. I am a trend trader mostly, so when things are going up I am a buyer (only on pullbacks though). But there does come a point when that sentiment becomes too strong. If a trend has been going up and up and up, eventually everyone starts to take it for granted. By that point nearly everyone who wants to buy, has. With no buyers left, the price starts moving down. Or we also see sentiment extremes on the downside. As oil was falling earlier this year and last it was profitable to bet on the decline. But once you start reading the mainstream media talking about the disappearance of oil, and nearly everyone you talk to saying oil is finished, that is typically when I start buying (I also started buying because we were near 2009 lows in oil8230another bad time in history but oil rallied aggressively off those lows). So I look at sentiment a little bit, but typically you can just see it by looking at long-term charts (for investments). You see long-term areas where the price has topped out (sentiment too bullish) or bottomed out (sentiment too bearish). In between I typically don8217t invest8230I just look to buy investments when everyone else hates them8230but that history dictates is a good time to buy. (Sometimes adjustments need to be made for inflation, company growth, etc) Shorter-term trading is really the same thing, but typically that I am not looking or thinking about sentiment at all. I am just trading trends and taking trades based on favorable reward:risk ratios and making assessments of whether the trend is likely to continue or not (based on recent price action8230which gives an idea of whether buyers or sellers are likely to be stronger in over the short-term). So mostly I rely on my charts, but for investment purposes when I start to hear a lot of extremely biased proclamations on the market, I usually start trading in the opposite direction of such claims. Hi Cory, Thank you for such a thoughtful response, it8217s really helpful. Also a great new post today from you, I wish I was already set up for daytrading to take advantage of your insights Eric Martin says: Hi Cory, Nice article. You said, 8220In my opinion, there were some major advances in technology during that time which could potentially do a lot of good, and thus the rise was warranted. Unfortunately, we have mostly squandered that potential good on primarily creating products and services which decrease productivity instead of increased it products which provide us an escape from the real world as opposed to help us harness the real world.8221 I8217m curious what those 8220escape8221 products are I8217m guessing video games8230 not sure. Bora Yagiz says: what a depressing article. just what i needed8230 Cory Mitchell, CMT says: Or liberating. Each person can forge their own path. Just depends on how you look at it. an article telling you have basically ZERO chance of making can NOT be liberating sorry8230 not more than the motto written on the gates of a concentration camp (8220work makes you free8221). unless, of course, you have a different definition for that word. censoring those who disagree, and leaving only positive comments, eh maybe its depressing because the points the article is making about how traders loose to the markets hit sensitive points within you. maybe you just don8217t want to do the work to investigate these points so become a better trader. how do you think it happens. you wake up one morning and you8217re a great trader. no. it takes your work. most traders have an idea of wht they think the markets are. they romanticize it so they can be the winner. but reality hits and the market doesn8217t care what a trader thinks. its being the market 100 and if you want to capture profits. get in the flow of the markets. This is such a great article and the comments and your replies are worthy of a post in themselves, perhaps you could elaborate on the theme in your reply to Abhi8217s question, there are some real gems there to be polished The whole article has really got me thinking. I have been seriously following investment blogs and websites for a few years now as I find it an intriguing subject matter which straddles many other subjects including behavioural and group psychology and social anthropology (which was actually my subject at university). There are some incredibly bright and interesting people talking and writing about this field and I love to follow these intelligent guys, I wish I could meet them too and listen I also enjoy podcasts, which I would love to hear, if you have one. But, strangely, I am not actually invested in the market as yet. Ha I may be a late straggler and lose everything I am enjoying the debate and insight and often philosophical humour that prevails in the articles, there is a depth in this field which is difficult to find in political, economic or business blogswriting. I8217m in it for the wisdom, philosophy and humour and the personalities of the people behind the blogs. Having said that, naturally I would consider investing and I have a number of fantasy accounts to play with strategies. I have friends who day trade but I would not previously have considered that as a viable way to earn income. But on reading this article, I am thinking day trading would be a very rapid way to learn the reality of trading and the stock market. I feel bad for commenters Fab and Sarbinson8217s accounts of their losses after decades in the market. Would day trading be a kind of microcosmic method of learning about how markets work and how to best read them and work in them for a profit Cory Mitchell, CMT says: Thanks for the feedback. Yes, day trading is like the microcosm of investing. It will show how prices move. Typically patterns that play when day trading also play out over longer time frames as well. While my investing strategies are different than my day trading method, they are based on similar concepts. If the ultimate goal is to just invest, then learning to day trade8211which takes considerable time and effort8211seems kind of pointless. Better off just to focus on learning how to invest. But if day trading is the goal, then by all means focus on that. Whether day trade, swing trading or investing a person only needs to learn one strategy that works for them in order to make money. All other knowledge is excessive, and not required for making money8230but may be accumulated for the sake of interest, or to sound intelligent in conversation Gud Evng Every One, Mr. Cory Mitchell Sir, it8217s v. insightful amp inspiring article, its cutting the noise and provides smart ideas. Thnx kudos to u, for detailed explanations, its v. rare . My name is Amit, a independent research student and rampd pro from India, Apart from research and work i am having passion in Investment Management, Applied Behavioral Finance amp Analytics, Behavioral Science for Investing. writing, reading, learning new things etc i want to utilize my research:analytical, due diligence, attention for detail skills for doing investment analysis and do research based trading aswell, but after reading ur article now i want to adjust the focus i have 1 question in 2 parts - a) sum people says 8220MIMIC 8216ACTIVIST8217 INVESTOR8217S MOVES8221,what ur take on this idea b) whr to find the (activist8217s) foot prints, in India as well Thank you for your time and consideration. Leadership is not about ur title, its about ur behavior. A Wise Man Cory Mitchell, CMT says: a) MIMIC ACTIVIST INVESTORS MOVES, what ur take on this idea People can do this. But ultimately they still need to follow what the successful trader is doing. This is quite hard. It is no different than just following a winning strategy (following a strategy or a person are the same thing). Most people can8217t do it, and end up deviating. So basically no matter what approach you take to the market, assuming it can theoretically produce profits, the ultimate success of that plan relies on the individual8217s ability to follow the plan. If you follow what a winning trader does, exactly, you should be profitable. Yet few who take this approach are8230see video at end of article. b) I do not know the successful traders in india, nor do I follow much about the Indian stock market, so I can8217t offer any guidance there. Cheers, Cory Great article. Now the even greater irony. Even without reading the comments above I would imagine the overwhelming majority of such commenters will indicate they totally understand what makes a trader successful. Cory8211 Thank you very much for your insightful analysis The more I use behavioral analysis in my investing, the more successful it becomes. 8211Steve RUB1G (RUB1G) says: In the end, it8217s all about identifying the kind of market your trading in and recognizing it when it shifts to a different type of market and being able to change strategies that work given the market you8217re trading in. To get to that point, you have to have inherent, God given traits of perception, patience, intellectual capacity and nerve and years of experience. Most don8217t have the innate ability and those that do, usually lack the staying power. That8217s why there8217s so few who are truly profitable. This is a great article. People are so obsessed with numbers they forget the market is entirely psychological and largely qualitative and it8217s why I find markets fascinating. I realized the keep up with the Jones8217s thing ends in doom every time if you stick on that too long. Sell sell sell buy miners. Hi everyone, I keep studying and learning and trying different strategy but none really seems to work I have done courses read books and still I can t find anything that really give me an hedge, so I start wondering do they really exist a profitable strategy I have done long term trading( holding up to 6 month) for 2 years and did well 30 average return per year, I have been day trading for 1 year I m down 10 Cory Mitchell, CMT says: That is a respectable day trading return in your first year. Many people lose all their capital in the first year of day trading. You are likely doing some things right, it is just a matter of continuing to fine tune your approach. Look through your trades, and spot areas you could improve. For example, is there a way to make your losses slightly smaller Does the price tend to run a bit further after you get out If it does you could seeks to expand your profits slightly. Very minor changes over many trades can take you from being a losing trader to a consistently profitable8230but it takes constant monitoring and adjusting to current market conditions. Your other option is to stick to longer term trading, as that seemed to do well for you thank you, yes many times I get out and price keep going up I went from 70 winner to 70 loser since i m studying technical analyses Cory Mitchell, CMT says: In what way The market operates as a leading indicator for the economy. There are times where there seems to be a disconnect though8230. and we will shall see if it continues to act as a leading indicator in the future as more and more central banks interfere with the market. But markets (more accurately: traders and investors) buysell based on what is expected in the future, which means markets move in anticipation (lead), and then based on the trader8217s conditioningbeliefs they buysell based on what they think will happen next, and so on. Very insightful article. Indeed market is irrational. Oil went up yesterday when it seem that oversupply is still rampant in the market. Lost money by betting against it Cory Mitchell, CMT says: Losing trades happen. That is part of trading. But believing oil will fall because of oversupply on a particular day is not a prudent strategy. Oil has been rising for weeks in spite of oversupply. Successful traders trade off things they have tested and that have proven to reliable over and over again. Also, oversupply was the reason for the decline that took oil below 30 in the first place. That information was already priced in. It8217s old news. Almost everybody was on-board with that idea, and that is why oil fell so much. But as the article states, when everyone is on-board the trend can8217t continue. Oil prices had to go up (in the Canadian Investing Newsletter I have been buying commodity stocks since January). Markets move ahead of the news. They started dropping as oversupply became a potential problem, and then fell heavily when it started getting some publicity. But markets are forward thinking8230so the price rises in anticipation of supply eventually dwindling because some oil companies will go bankrupt and as oil producing countries get squeezed financially there is an increased chance of conflict which would further increase oil prices. The drop was priced in, everyone was onboard, which means there was no one left to keep pushing the price lower8230.so it had to go up. As it pushes up, everyone who sold at the bottom is forced to buy and get out of their losing positions, pushing the price up further. Ultimately though, none of this matters. Study the charts and find patterns that work over and over again. They are there. Then don8217t let the news of the day distract you. Trade the pattern when it occurs, and you will find greater success in the markets. Hi mitchell, I have created a simulation chart based on random numbers, resultant chart look very similar to our real market charts, there will be trends small, major and all kind of, now seeing that trends also form in randomized charts and today most trading happen by algo hft machines, which are not following trends in most cases rather selling buy to capture the spread, so it confuses me whether the trend formation happen due to conviction of many tradors or some other reason behind it. Cory Mitchell, CMT says: Great point and question Abhi. I think your question relates to the fact that something appearing similar is different than cause and effect. Pozwól mi wyjaśnić. If you go into a casino, you can track whether the roulette ball falls on black or red, or if baccarat hands come up player or banker. If you chart this, you will see trending periods, as well as choppy periods. It will look like a stock chart. Yet we know that the results of the ball falling on red or black or the cards dealt in baccarat are random (assuming fair play). So you have a good question8230if the random charts generated above look like stock charts8230are stock charts actually random I say no. What creates the random charts above can8217t be controlled or impacted by the players in the game. Yet with a stock chart, the players do impact what happens on that chart. I can buy and buy and buy, causing an uptrend. But in the casino it doesn8217t matter what I do, the cards are already determined. So while your random charts may look like a stock chart, the cause and effect are different. Stock charts may appear random, but the underlying driver is fear and greed. On a random chart (or in the casino), fear and greed can8217t affect the outcome of the cards or spin. Stock movements are created by thousands or people (or few) buying and selling based on their future expectations, but then reacting as their expectations come to fruition or not. While I have never tried, it, I doubt the strategies I use would work on random data. They work on real markets because there are moments when you know emotion will kick in, and the market (other people) will react in a very specific and predictable way. I do view markets as random much of the time though8230I can8217t make sense of many of the movements. Yet, trading is about finding those specific criteria and moments where the next move becomes quite predictable. You don8217t have that on truly random charts (or games), and therefore, comparing markets to randomness is likely a fruitless endeavor. The real market is about thresholds and conviction (and other people8217s lack of conviction or changing their convictions), and that is often what drives trends. For example, say I decide to start buying a stock. I don8217t even need a reason, I just start buying. Other traders notice this, and also start buying. Anyone who sold to me is now in a state of pain as I continue to push the price up. Eventually they start buying (or covering their short positions) because they fear missing more upside, or their short positions are becoming too costly. As more buyers step I become the seller, unloading my shares on those people. That8217s the power of markets8230one person or a group of people8217s convictions can drive the price (changing other people8217s convictions, and thus creating a somewhat predictable outcome), which then brings more people into the fray. Then, as the conviction changes again, the same thing happens the other way. The chart may look random, but we collectively affect the outcome8230which makes it not random. This is why most people lose. They chase the price, and then person or group that started the whole move unloads their shares on these people. The way to make money is research and practice ways of spotting where emotion will be high, and a thus a predictable outcome is likely to follow. Most people don8217t know that, and so they buy or sell and hope (with little conviction) they are right8230.and those are the exact people who will create the high emotion trades that make successful traders money. Hi Mitchell, thank you so much for the detailed reply, your blog is eye opening, I agree that, chart look same but the causes are different and in trading it is greed and fear, which a trader can know, until the trader knows about it, stock market is similar to random number chart btw we hear all the time that algo trading in majority, how much the greedfear factor play here I deploy some of the high speed order placing mechanism through the robotic softwares that i8217ve developed but i have no idea on exact mechanism that large autohft trading corp use, it is mixture of man and machine btw you can take a look at apps. techfiedstock for random chart, just need to refresh or press redraw, funny that you will sometimes see very clear support and resistence lines. Although chart is based on pseudo random numbers but i think its not going be radically different from true random generators made using hardware. Cory Mitchell, CMT says: Interesting8230those randomly generated charts do look like a real stock chart. But yes, the causes behind them are different. As for mechanical trading, there is technically no greed and fear on the part of the machine, but it is still impacted by greed and fear since other participants in the market are driven by these emotions. Also, even if the market was all mechanical, the bias and strategies of the traders making the robots would create chartsmovements that look like what we have now. The market is still a zero sum game. Regardless of the input (mechanical or man) the end result stays the same8230the best tradersprograms win, and those that don8217t know what they are doing will lose. right, you are always to the point, I am yet to see any profit thru my frequent scalping8230. but i hope things will be different now on. Excellent article Cory Mitchell, thank you for sharing it. It has been really helpful. Took a day off from trading and came across this article. It8217s certainly one of the best articles on trading I have read. The key takeaway (of many) that I got reading this is that the market is a living organism and is a reflection of the 8220mood8221 of the traders in that particular marketinstrument. What I am beginning to understand and dread is that in a market like futuresES for example, even a single contract bought or sold can have a ripple effect on the market. What I have seen trading a simple suppresis strategy recently seems to support this hypothesis. My results in SIM are much better than in real trading. This leads me to believe that perhaps there are algos running that tracks open positions and number of contracts being traded. For example, if I am looking for a reversal after a run up (I identify my areas of interest premarket and use order flow) and short 10 contracts at my resis area, can these 10 contracts in real trading actually affect the movement Are there algos that track that there are now 10 extra (vs SIM) open short positions and continue to push price higher to set off stops Let8217s say it does push price higher to set off stops, and another trader jumps in to short 5 contracts, will that 5 contracts affect price to move higher Machine learning at it8217s finest happening here Cory Mitchell, CMT says: Yes, on small and large scales that happens. Your orders do affect the market, because someone else is on the other side of the transaction and doesn8217t want to lose. Whether it is one person or hundreds, there is a collective action of those on the other side of the trade to do everything they can to make you lose (and others on your side of the trade as well). And you, and other trades on your side of the market, are trying to do the same to the people on the other side8230whether we like to admit it or not. Here8217s some food for though. I used to trade thinly traded stocks. I would watch the level II and see if I could spot bids and offers which looked like short-term traders. I would then take their shares (whether they were bidding or offering) and then continue to push the price offside on them. The goal was to force them out of their position when they bid or offered to get out of their position at a loss, I would exit my trade at a profit. It is a zero sum game, if I made money, the other trader(s) lost. This is a small scale version of every single transaction that occurs in every market every day8230whether a market is liquid or thinly traded this type of action is going on. It is easier to picture though when talking about only a couple traders battling it out in one stock. It8217s not manipulation, it8217s not unfair, it8217s how the market is set up. Now imagine I and the other trader have millionsbillions of dollars to trade with. Other people may see us going at it, buying and selling to each other like crazy trying to force the other guy out at a loss, but it has nothing to do with technical or fundamental analysis. Other traders may join in, not knowing what is going on. Now you have a scenario which reflects every liquid stockmarket. That is why I only trade off the price action. My goal is to join a trade as soon as I see one side taking victory over the other, then the other side is forced out and I can ride that price wave. The premise is the same as what you talk about. Analysis (in day trading) matters but not as much as most people think. It is more about adaptation. I (or others) can push the price for no reason at all except to make you exit and produce a profit for myself. Other traders can do the same to you or me. I now trade liquid instruments because I didn8217t like picking on other individual traders, but trading something liquid isn8217t any different. I am still trying to take positions where I know the other person is likely to lose. Otherwise I lose. That8217s the game. That doesn8217t mean it8217s impossible to make money though. There are still patterns that develop. If someone noticed what I was trying to do in those stocks, they could have smoked me, I did get smoked from time to time. Trading is much more dynamic than most people think..you are up against thinking and learning peoplemachines. They will not politely let you take their money, they will fight back, and try to take yours. Longer-term there are factors which drive large scale social mood changes which affect prices over the long-term. But in day trading it is more like chess match8211you see what your opponents are doing and they see what you are doing, and both of you are trying to do what you can to win and outsmart others. For example, some days there are may be patterns where traders are triggering false breakouts and then taking the price back the other way. Instead of getting angry and calling the market unfair, notice the pattern and adapt to it. ES is probably one of the best markets. I really like it and it is one of the better ones to trade. But make no mistake, the person who fills your order to get into a trade does not want to lose either. It is not cause for dread though. It is an opportunity. When the price action dictates that buyers or sellers are winning the battle, a fairly consistent price action follows because the losers are forced out. That doesn8217t mean you win every trade8230I only win about 60 to 65 of the time, but more often than not if you watch price action you can see the shift of who is winning. Sometimes you will be wrong, and that is fine, but align yourself with the trend and those who are in a stronger position and the odds will favor you. If you find yourself on the losing side more often, look at the charts8230spot the trend and which traders whereare in a stronger position. Consider why you were fooled into picking the wrong direction (or enteringexiting too early or too late), and then adapt. The Trader Mentoring page has some examples of charts with trades from ES: vantagepointtradingtrader-mentoring showing the types of price spots where the odds shift back into the trendingstronger player8217s favor. What if all traders just went long when their trades went against them Just wait it out. Your cash will be useless until that time but at least it won8217t be a loss. And do some traders not use limit stops OK, I8217m not a trader but am trying learn how to manage risk better. Cory Mitchell, CMT says: Lots of traders make 10 or higher each year. But the vast majority don8217t, even if the hedge fund or long-term average gain of stock market is 10. As the video at the end of the article describes, even if a hedge makes 10 a year (or more), most investors within that fund actually lose money, because they deposit money and pull it out at the wrong times. Hi, what if everyone understood that and stopped trading 8211 forever And started being productive instead What if it was against the law to trade accounts below 500 000 Oh, and side notice 8211 the big money goes bust to from time to time, not only retail. And PS. the answer to these questions is probably a world war or spoliation, plunders like in the old days. There must be the transference of capital goods from small to big, weak to strong 8211 no matter what 8211 so pay your dues and thank almighty you don8217t have to kill to eat. I must add something I noticed recently. Brokers have been putting out comparisons for how profitable their traders are. Like discussed here: forexmagnatesexclusive-q2-2017-us-forex-profitability-report-35-of-retail-clients-gain Beware such numbers, as they don8217t tell the whole story. In a given quarter about 35 of traders may make money, but 65 are losing. Span that out over several quarters and the statistic indicates that many of the profitable traders will gravitate to the negative sphere. Yet it may not show up in the quarterly stat which will usually stay around 3565. Unless it is the same 35 staying profitable, the statistic is useless. To stay in that 35 you need to be consistently profitable, but this stat doesn8217t address that. The 35 that are profitable could be different every quarter and in the quarters they aren8217t profitable they are part of the losing group. We also need to consider survivorship bias. The stats considers trader accounts that are active during the quarter. If you completely draw down your trading account this quarter you are counted in the losing 65. But since you will be inactive next quarter (no money and no trading) you aren8217t counted as a loser again. But this tidbit throws a wrench the idea that 35 of the traders are profitable. Because it doesn8217t count all the guys who went broke in previous quarters. The stat that needs to be divulged is this: Of all the accounts opened since the brokerage began, how many are showing a profit today (or a profit when the account when the account was closed) You ask that, and I am sure you will get a much much smaller of profitable traders. A vast majority of the accounts opened will be inactive due to depleted funds. Here is an example to make this clear. While I was a trader on a trading floor we had about 30 full-time traders. In a given month at least 25 were profitable (but they were all profitable overall, otherwise they wouldn8217t have a job). A high percentage of winners. But what the stat doesn8217t tell you is how many traders tried to make it onto the floor and failed. Over the course of 6 years we probably had about 10 guys a month come in for training and attempted to make money. That is about 720 potential traders. They all failed eventually or a few became part of the 30 full-timers and other formerly profitable traders fell out. So instead of 25 out of 30 being profitable (this is the type of stat the brokers are divulging, which is bullshit), we need to count the guys who blew up. The real stat is that 25-30 out of 750 were profitable, or about 4. If anyone has a historical brokerage account stat like that I would love to see it8230especially if it proves me wrong. helen senior says: FYI trading is not a zero sum game. Most traders are under this massive delusion. Market makers have an obligation to provide liquidity. The odds are extremely high that your broker is providing the opposite side for your trades. When you lose, that money becomes their profit, plus the commissions. So with their variable spreads and your stop losses, their software aims to take as much money out of your account as possible. Once they8217ve made their quota, the traders who are lucky enough not to have gotten stopped out might make a profit although this is nothing compared to what the brokers will have made in the process. Why don8217t you ask your broker who their liquidity provider is and how their variable spreads are calculated. If you8217re with a market maker or dealing desk broker, chances are you8217ve got no chance of making consistent profits. Your success or more likely, failure as a trader has much more to do with this than any strategy you implement or psychology you adopt. I don8217t think this is the case helen because if you open different charts from different brokers the price movements are the same, to say a brokers softwares is hunting stop losses would mean prices with that broker are not consistent with market prices with other brokers, but that is not the case, i once thought my broker hunts my stop losses but i when i opened different charts the price movements were all synchronised. The point that trading is most definitely not a zero sum game is correct. It is a negative sum game. The buyer and seller bring X dollars to the table but some of that gets raked off due to commissions and spreads and other ancillary costs (data feed, subscriptions, etc). A zero sum game would be a game of poker at your friend8217s house. In 1990 I went through membership class with 19 other people. After six weeks, I was the only person still standing. The 95 rule seems to hold. I would say that of every 100 people that lasted maybe 3-4 were truly standout, raking in the money, hand over fist, traders. Now if you go to a top Ivy school 8211 or equivalent 8211 and get on a top trading desk at a top investment bank, your odds invert and you probably have a 95 chance of success. Success being seven to eight figures a year. So if you want to be a successful trader start thinking about it when you are about 10 years old. Leave a Reply Cancel reply
No comments:
Post a Comment